CONTEXTE
Terme omniprésent puisque synonyme de perte de pouvoir d'achat pour les français, l'inflation fait un retour remarqué dans notre quotidien depuis quelques temps.
En matière patrimoniale, l'inflation sape le rendement de certains placements. Elle peut néanmoins s'avérer bénéfique notamment face aux SCPI.
Focus sur les conséquences de l'inflation en matière d'Investissement Immobilier.
Qu’est-ce que l’inflation ?
Le phénomène d’inflation se traduit par une hausse globale des prix. Elle est générée par une augmentation de la quantité de monnaie mise en circulation dans l’économie.
Cette masse monétaire est constituée par la monnaie scripturale (argent en chiffres), divisionnaire (pièces) et fiduciaire (billets).
En d’autres termes, l’inflation correspond à la perte du pouvoir de l’achat de la monnaie et se répercute sur l’économie du pays.
Comment évoluent les prix de l’immobilier en 2023 ?
Selon une étude du think tank Terra Nova publiée en mai 2023, l’immobilier tendrait à une baisse de 20 % (en période des taux constants).
Cela s’explique tout d’abord par une hausse significative des taux d’intérêts.
La hausse des taux d’emprunts immobiliers entraîne une raréfaction des acquéreurs, ce qui a un impact direct sur le prix de l’immobilier (qui tend à la baisse).
La loi de l’offre et la demande répond au principe du schéma suivant :
Ce principe s’applique également au marché de l’immobilier. La demande sur le marché de l’immobilier diminue de paire avec son prix.
La baisse des prix immobiliers entraîne une diminution de la valeur du patrimoine et une augmentation des taux de rendement SCPI.
Comment réagissent les SCPI face à l'inflation et la baisse des prix de parts ?
Suite à certaines réglementations de l’AMF, les SCPI sont contraintes de revaloriser leur prix de part. On constate la baisse de la plupart des prix de part SCPI en raison des facteurs suivants.
L’augmentation du taux des crédits immobiliers occasionne une raréfaction des acheteurs. La baisse des prix de l’immobilier et de sa demande s’avèrent favorables pour ce support de placement.
Dans une période où l’inflation persiste, les SCPI se voient offrir davantage d’opportunités. Elles achètent la plupart de leurs actifs en CASH contrairement aux particuliers et professionnels du marché, ayant souvent recours à un prêt immobilier. Collecter de l’épargne auprès des épargnants permet d’éviter l’intervention de l’effet de levier.
Cela maximise le potentiel de rendement des SCPI.
De plus, les loyers des immeubles sont indexés sur l’inflation. Dans un contexte de hausse des prix, les loyers perçus par les SCPI seront plus conséquents. Les locataires sont censés être en capacité, de supporter les hausses de loyers relatives à l’inflation.
Lorsque l’on assiste à une diminution du prix de part des SCPI, leur trésorerie est susceptible de devenir plus conséquente ; ce qui favorise sa capacité à distribuer (ou maintenir) davantage de dividendes.
Prenons un exemple fictif :
Monsieur A possède 50 000€ de parts de SCPI au 07/09/2023. Le prix de part de sa SCPI diminue le lendemain. Ses parts ayant perdu de la valeur, Monsieur A détient désormais 40 000 € de parts de sa SCPI.
Si Monsieur A décide de vendre ses parts le 08/09/2023, la trésorerie de la SCPI sera plus conséquente (+10 000 €). Elle sera alors en capacité de distribuer des dividendes plus importants.
Exemple: Impact inflation sur le prix de part d'une SCPI
Le rendement d’une SCPI se calcule d’après la formule suivante :
Rendement de la SCPI = Dividendes versés par associé / Prix de part.
Prenons l’exemple de la SCPI Elysées Pierre, d’HSBC REIM. Le 9 août 2023, HSBC annonce dans un communiqué de presse la baisse de son prix de part.
Passant de 825 € à 767 €, son prix de part se voit diminuer de 7 %.
|
Part |
Dividendes versés |
Rendement |
|
825 € (T2 2023) TTC |
30 € |
3,64 % |
|
767 € (T3 2023) TTC |
30 € * |
3,91 % |
*Dans un contexte éventuel de maintien des dividendes versés
On constate que pour un même montant de dividendes versés, le rendement tend à la hausse lorsque le prix de part évolue à la baisse.
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La sélection des 10 meilleures SCPI en Septembre 2023
La SCPI constitue un rempart efficace contre l’inflation.
D’après l’INSEE, le taux d’inflation en août 2023 s’élevait à 4,8 %. Les SCPI les plus performantes offrent plus de 5 % de rendement annuel. Un pourcentage de rendement supérieur à celui de l’inflation.
Investir en SCPI est donc un bon moyen de « protéger » votre épargne.
|
SCPI |
Rendement (2022) |
Frais de Gestion (TTC) |
Frais de souscription (TTC) |
Prix de part |
|
7,64 % |
18 % |
0 % |
204 € |
|
|
7,04% |
14,40 % |
0 % |
200 € |
|
|
6,88 % |
13,20 % |
12 % |
1 135 € |
|
|
6,47 % |
13,20 % |
12 % |
215 € |
|
|
6,40 % |
12 % |
12 % |
664 € |
|
|
6,33 % |
18 % |
0 % |
187 € |
|
|
6,10 % |
12 % |
12 % |
200 € |
|
|
6,08 % |
10 % |
5 % |
250 € |
|
|
5,97 % |
13,20 % |
12 % |
195 € |
|
|
5,92 % |
9,60 % |
12 % |
258 € |
Investir en SCPI comporte des risques, ce qui explique que le capital investit ne soit pas garanti.
Les SCPI dépendent principalement des fluctuations des marchés immobiliers. Elles permettent de construire un patrimoine, bénéficier de revenus complémentaires, préparer votre retraite ou encore anticiper la transmission à votre descendance.
Contrairement à ce que nous laisse penser la croyance populaire, acheter des parts de SCPI lors d’une période de forte inflation constitue une réelle opportunité d’investissement. Cette période favorise un prix d’achat et un potentiel de revalorisation des parts plus attractifs.
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Avertissement
La valeur d’un investissement peut varier, tout comme les revenus qui y sont attachés.
L’investissement dans une SCPI ne bénéficie d’aucune garantie en capital ni en termes de performances.
Il s’agit d’un placement à long terme avec une recommandation de conserver les parts pendant une période d’au moins 8 ans.
S’agissant d’un investissement immobilier, la liquidité du placement peut être limitée. Le rachat des part peut être soumis à des réserves.
Contactez un conseiller SCPI Online pour obtenir plus d’informations et trouver la SCPI qui vous convient.