La performance des SCPI évolue, tout comme la manière de la mesurer. Avec la nouvelle méthodologie de l’ASPIM, le marché entre dans une ère de transparence accrue et de comparabilité renforcée. Cette refonte marque un tournant pour les investisseurs, qui disposent désormais d’indicateurs plus clairs et homogènes pour suivre la santé de leurs placements immobiliers. Une avancée attendue, qui contribue à professionnaliser encore davantage l’univers de la pierre-papier et à sécuriser la lecture des performances.
Un cadre commun pour plus de transparence
En octobre 2025, l’ASPIM (Association française des Sociétés de Placement Immobilier) a publié une nouvelle méthodologie de calcul et de publication des données financières des SCPI.
Cette démarche, élaborée en concertation avec les sociétés de gestion, a pour objectif d’uniformiser la présentation des indicateurs clés en vue de renforcer la comparabilité entre les véhicules d’investissement immobilier collectif.
Les SCPI devront désormais appliquer ces principes dans leurs bulletins périodiques d’information et rapports annuels, conformément au rythme de publication réglementaire.
Les indicateurs normalisés
Nouvel indicateur de référence, la PGA reflète la performance globale d’une SCPI sur une année.
Elle combine :
• le taux de distribution (dividende brut rapporté au prix de part),
• et la variation du prix de souscription (pour les SCPI à capital variable) ou du prix acquéreur moyen (pour les SCPI à capital fixe).
L’ASPIM précise que le taux de distribution ne peut plus être communiqué isolément : il doit obligatoirement être accompagné de la PGA correspondante.
Le RGI reste un indicateur patrimonial, fondé sur la somme du taux de distribution et de la variation de la valeur de réalisation du patrimoine.
Il complète la lecture économique de la SCPI, sans se substituer à la performance perçue par l’investisseur.
Le TOF mesure la proportion des loyers effectivement facturés (y compris indemnités d’occupation) et des valeurs locatives de marché des locaux non disponibles à la location, rapportée au total des loyers facturables si l’ensemble du patrimoine était loué.
La méthode ASPIM s’aligne sur les recommandations européennes de l’EPRA (European Public Real Estate Association).
Ce ratio est désormais publié chaque trimestre dans les bulletins d’information et chaque année dans les rapports annuels.
Le TOP, exprimé en surface occupée sur la surface totale, peut être publié à la discrétion des sociétés de gestion.
L’ASPIM précise toutefois qu’en l’absence de définition commune, le TOP n’est pas comparable entre SCPI.
Le TRI est calculé sur la base du prix d’acquisition, des revenus distribués et du prix de cession sur des périodes de cinq ans ou plus.
Il traduit la performance du placement sur la durée, sans tenir compte des échanges de parts de gré à gré.
Ce ratio mesure la part de l’endettement et des engagements payables à terme dans le total de l’actif net, selon formule et présentation normalisées.
L’ASPIM recommande une représentation graphique identique pour toutes les SCPI.
Une étape structurante pour la place
En définissant une méthode commune, l’ASPIM consolide le cadre d’analyse du marché des SCPI autour d’indicateurs fiables et comparables.
Cette harmonisation marque une avancée importante pour la lisibilité des données financières et la protection des épargnants.
Ceci n’est pas un conseil en investissement. La valeur d’un investissement peut varier, tout comme les revenus qui y sont attachés. L’investissement en SCPI ne bénéficie d’aucune garantie en capital ni en termes de performances. Il s’agit d’un placement à long terme avec une recommandation de conserver les parts pendant une période d’au moins 8 ans. La liquidité du placement peut être limitée. Le rachat des parts peut être soumis à des réserves. Contactez un conseiller SCPI Online pour obtenir plus d’informations et déterminer la SCPI qui vous convient.
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La valeur d’un investissement peut varier, tout comme les revenus qui y sont attachés.
L’investissement dans une SCPI ne bénéficie d’aucune garantie en capital ni en termes de performances.
Il s’agit d’un placement à long terme avec une recommandation de conserver les parts pendant une période d’au moins 8 ans.
S’agissant d’un investissement immobilier, la liquidité du placement peut être limitée. Le rachat des part peut être soumis à des réserves.
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